股市悟道十年投资路第47章 心态建设的起点承认无知敬畏市场

在将所有技术指标、估值模型、系统规则尽数掌握之后韩风才真正明白：投资这场游戏中最难以驯服的对手始终是自己内心深处的人性。

2025年5月的一个雨夜韩风结束了为期一个月的系统回测与优化。

屏幕上闪烁的回测报告显示“长风系统V1.1”在历史数据中的年化收益已达到21.3%最大回撤控制在25%以内。

所有技术指标都在告诉他：系统已经趋于完善可以投入实战。

然而一种莫名的不安却在他心中蔓延。

他清楚地记得在回测过程中当看到系统连续止损8次的那些时段他的手心依然会渗出冷汗；当模拟盘在2022年10月的极端行情中单月亏损18%时他产生了强烈的“手动干预”冲动。

“如果连模拟盘的压力都无法从容应对实盘中的真金白银又将如何？”这个问题的答案他无法在技术分析或财务模型中找到。

正是在这种困惑中他翻开了投资界的“圣经”——《股票大作手回忆录》。

--- 01 初遇利弗莫尔： mirror里的倒影 翻开第一章韩风就感受到一种奇妙的共鸣。

1920年代的杰西·利弗莫尔与百年后的自己竟在交易的世界里有着如此相似的起点。

第一个共鸣：对模式的直觉 14岁的利弗莫尔在黑板上记录股价寻找重复出现的模式。

韩风想起自己最初学习K线时也是这般痴迷于寻找图形中的规律。

“价格就像世间万物一样会沿着阻力最小的路线运动。

”他在书中划下这条线旁边批注：“这就是趋势的本质。

” 第二个共鸣：痛苦的领悟 利弗莫尔早年在投机商号无往不利却在对赌行屡屡受挫因为他发现“纸带传递的信息”与真实交易所存在微妙差别。

韩风合书沉思想起自己从模拟盘到实盘过渡时的困惑。

“在模拟盘中我可以冷静执行止损但实盘中看着真金白银蒸发手指就像被冻住一样。

” 雨滴敲打窗户的声音仿佛与心跳同步韩风继续往下读逐渐意识到他遇到的并非新问题而是百年来所有交易者共同的困境。

--- 02 重大教训：永不与行情赌气 读到利弗莫尔1907年做空美股大获全胜却在一年后因过早做空棉花而倾家荡产时韩风背后泛起一阵凉意。

“在犯错时只有一件事能让人信服那就是亏钱。

” 他在日志中抄下这句话“盈利让人膨胀亏损才让人清醒。

” 他回想起自己2024年那次惨痛经历：重仓某光伏股在股价开始下跌时不仅不止损反而不断加仓试图“证明自己是对的”。

结果亏损从10%扩大到40%最终被迫割肉。

“我那时不就是在与市场赌气吗？”韩风苦笑“就像利弗莫尔说的‘我不仅失去了判断力还失去了耐性’。

” 市场永远不会错只有观点会错。

这句利弗莫尔的经典格言被他用红笔重重圈出。

夜深了韩风却毫无睡意。

他站起来在房间里踱步脑海中回荡着利弗莫尔的另一个忠告：“一个人如果要在这个游戏中谋生必须相信自己和自己的判断。

” 这看似矛盾的两句话却道出了交易心态的核心：既要坚持经过验证的系统又要随时准备承认错误。

--- 03 资金管理：超越技术的艺术 读到利弗莫尔几次破产又东山再起的经历韩风对仓位管理有了新的认识。

“不要在一次交易中投入所有资金。

” 这是利弗莫尔用百万美元学费换来的教训。

韩风重新审视自己的“长风系统”。

虽然在仓位管理上设置了单股不超过5%的限制但在回测中他发现当同时持有20只股票时相关性风险仍然可能导致系统性回撤。

利弗莫尔的解决方案是：“等到所有因素都对你有利时再出手在股市中耐心是无可替代的。

” “这不正是我系统中最缺失的吗？”韩风自问。

他的系统给出了明确的买入信号但没有区分“好机会”和“绝佳机会”。

受此启发他在系统中增加了“机会等级”评定： · A级机会：估值、技术、资金面三重共振可配5%仓位 · B级机会：满足两项条件配3%仓位 · C级机会：只满足一项条件配1%仓位或放弃 这个简单的调整在后续的回测中将胜率提高了8个百分点。

--- 04 情绪周期：理解市场的“精神病” 第五章中利弗莫尔描述市场周期的一段话让韩风震撼： “华尔街没有新事物因为投机就像山岳一样古老。

今天在市场上发生的事过去已经发生过将来也必然再次发生。

” 他意识到市场的牛熊转换不仅是经济周期的体现更是群体心理周期的外在表现。

利弗莫尔准确地描述了这种群体心理的演变过程： 这章没有结束请点击下一页继续阅读！。

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