重生做股神第631章 定价模型还是行为学
帝都。
初秋。
九月的风还吹不散暑热。
李建重新梳理了交易室的工作一切都恢复如初。
为了更好地进行美国期货的交易李建弄好了几个期货账户。
今后一部分资金可以自己进行交易不用麻烦香港的交易员。
做好这一切已经开学了。
九月和十月是帝都一年中天气最好的两个月。
可惜大二的课程非常密集从早上八点到下午五点多都是课程。
看着身边的同学在记笔记李建一点兴趣都提不起来。
上课的这些内容前世已经掌握得烂透了就是看上几眼都觉得烦。
特别是投资分析和期权交易方面的知识用一大堆无用的公式去套简直无聊透顶。
就在这个时候投资学的老师看到李建还在盯着笔记本电脑不时地敲击着什么顿时有点火大。
毕竟李建上个学期因为在期货大赛中的表现被人所熟知。
因此学校的很多老师都知道李建上课的时候格外关注。
看到李建多头不学习不做笔记顿时有点挂不住脸。
“李建给大家介绍一下这个期权定价模型……” 李建抬头一看这是定价模型有点烦人而且落后于现在的市场运行现实。
李建也毫不客气站起来就指出这定价模型的缺点：“BS期权定价模型简直就是过时的东西谁要是按照这个模型去定价就等着被收割。
” 此话一出顿时课堂一片哗然。
“李建又来吹牛了。
” “就是装什么牛？” “这是期末考试要考的他居然说不重要？” “不用BS模型定价那么怎么计算期权价格？” …… 李建旁边的陈嘉慧也拉了拉李建：“低调低调。
” 李建笑了笑：“要拍醒这帮书呆子不然以后走出社会还指不定吃多大的亏呢。
” 投资学的老师问到：“李建同学你说BS定价模型过时了能否简单说一下。
” 李建笑了笑：“很简单。
美国上世纪九十年代已经把这些所谓的公式、模型用于投资领域研究得非常透彻。
而且投资的量化和科学化已经做到了极致。
很可惜依然会闹出很多笑话经常可以新闻头条上看到这些拿着定价公式的所谓经济学家经营的投资机构破产倒闭。
” 投资学的老师反问道：“不能因为对方拿着定价模型去交易倒闭就否定这些公式和模型过时了吧？就像你上战场拿着AK-47打仗中枪了你也不能说AK不好吧？” “刘老师我可没说AK过时。
我说的是BS这个定价模型过时了。
首先它没有考虑到赎回的情况这就导致BS公式的逻辑性不强。
” “其次它充满了很多假设。
比如它要求要求标的的价格变动必须服从正态分布漂移项必须为常熟。
” “最后它还要求必须可以在市场上获得无限的资金投入以及可以卖空证券。
” “这些条件缺一不可。
太多的要求太多的假设让这个公式就像一个极其娇嫩的小花朵条件稍微变化一下就死给你看。
这样的定价模型哪还能拿到变幻莫测的市场上运用？” 李建最后笑了笑：“各位要是拿着这个定价模型去计算期权价格大家铁定亏光。
那等着光屁股回家吧。
” 李建的分析让一众同学听了云里雾里。
毕竟这些知识他们才刚刚接触又没有实盘做过期权因此也是一头雾水。
只能睁大着发白的大眼睛傻傻地看着老师。
投资学老师知道李建说的都是对的自己也冷汗直冒。
本来就是想单纯为难一下李建没想到对方比自己的研究还透言简意赅地说了出来。
竟然一时间不知道说什么好。
等下课的时候李建正要走出教室。
就被老师叫了过去。
“李建你自己提前学过了吗？不然这期权定价模型你怎么研究得这么透彻？” 李建心想既然重来这个世界上走一遭至少要给这个学校留下点东西。
于是笑着说道：“老师您以后教投资学的时候请一定一定要跟学生们说：这些定价模型和公式都是死的。
而且很多都是理想化的数学公式。
很多是不能直接拿来投资。
还要给他们讲书呆子拿公式去投资失败的案例。
” “李建同学你让我讲什么案例？” 李建笑了笑：“长期资本折戟沉沙的故事。
” “你是说长期资本在俄罗斯投资失败的故事？” 李建点点头。
“老师啊即使公式和模型再怎么实用也要多研究市场的行为主体。
你想一下市场上不仅仅是多空双方在博弈还有监管部门。
监管部门上还有政府和国家。
政府不开心了政府换届了或者一些小国家的政府倒闭了、破产了、被颠覆了这些都可能会让投资打水漂。
这就是我想说的研究投资者的行为比研究如何给标的定价更重要的原因。
” 李建还想再说什么但是因为下节课马上要迟到了。
“老师下次有空再聊。
我要上课去了。
” 这个时候陈嘉慧过来了。
“李建别聊了下节课要迟到了。
再不去好位置都被抢光了。
” 李建笑了笑跟老师道别。
“别担心我已经让人把最后一排的角落都占据了。
” 陈嘉慧笑着问道：“你刚才跟投资学老师说了什么他脸色非常难看。
” “没说什么啊。
只是跟他聊了一下他的这本投资学光是收集了西方很多的公式和模型。
从来没有考虑到如何防范认为的风险。
其实人更多的不是理性投资者而是活生生的有血有肉的人。
有血有肉肯定有七情六欲定然会犯错。
再怎么理想化的投资模型都没有用。
” 李建和陈嘉慧悄悄地躲进最后排的位置。
位置上已经摆好了自己的课本和笔记本。
“李建这些东西都是你提前摆好的？” 李建摇了摇头：“不是是我的助手摆的。
” “你的助手是谁？” 李建说着：“你猜！” 眼睛看着窗外的韩冰远去的背影。
就在这个时候李建突然发现陈思思居然坐在不远处。
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